АСЕАН

Индонезия последовательно укрепляет позиции в ряду крупнейших экономик Азии, делая ставку на консолидацию государственных активов и долгосрочные стратегические инвестиции. Одним из самых заметных шагов нового руководства страны стал запуск суверенного фонда благосостояния Daya Anagata Nusantara (Danantara Indonesia). Издание «Евразия сегодня» ранее публиковало развёрнутое интервью с Хайрулом Джасми, главным редактором ежедневной независимой газеты Harian Singgalang (Республика Индонезия). Сегодня мы представляем эксклюзивный материал нашего собеседника, посвящённый созданию этой структуры, которая по объёму активов мгновенно вошла в десятку крупнейших в мире.

---

Президент Прабово Субианто официально запустил Danantara Indonesia в Джакарте 24 февраля 2025 года. Уже в первые часы после объявления о его создании фонд привлёк международное внимание: по объёму активов он вошёл в десятку крупнейших суверенных фондов мира. Для сравнения: первое место занимает государственный пенсионный фонд Норвегии – Government Pension Fund Global – с активами 1,7–2,04 трлн долларов. Он управляет доходами от нефтегазового сектора и инвестирует преимущественно за рубежом; такой подход, как поясняет его руководство, позволяет избегать перегрева национальной экономики и сохранять нефтегазовые сверхдоходы для будущих поколений.

Далее в рейтинге идут китайские China Investment Corporation (около 1,33 трлн долларов) и SAFE Investment Company (1,09 трлн), за ними – Abu Dhabi Investment Authority (1,05–1,13 трлн) из ОАЭ и Kuwait Investment Authority (около 1,02 трлн) из Кувейта. Индонезийский Danantara с активами примерно в 1 трлн долларов занимает шестую позицию. Замыкают первую десятку саудовский Public Investment Fund, GIC Private Limited из Сингапура, Qatar Investment Authority из Катара и инвестиционный портфель гонконгского Hong Kong Monetary Authority Exchange Fund.


Новый инструмент для госсектора

Создание фонда означает, что Индонезия намерена активнее использовать потенциал государственных компаний и встроить их в долгосрочную инвестиционную стратегию страны. На церемонии запуска Прабово Субианто назвал Danantara «стратегическим инструментом для оптимизации государственных предприятий». «Мы будем не только инвестировать дивиденды госкомпаний в отрасли, способные обеспечить долгосрочный рост, но и трансформировать наши предприятия в компании мирового уровня в своих секторах», – заявил президент.

Сразу после запуска возникли опасения, что Danantara якобы будет использовать средства граждан, размещённые в государственных банках. Глава фонда Росан Перкаса Руслани это опроверг: «Мы управляем только дивидендами государственных предприятий». В интервью телеканалу SCTV 9 марта 2025 года он подчеркнул, что Danantara должен работать как профессиональная структура, а не политический проект. По его словам, в организации нет представителей партий, а ключевым условием устойчивости станет общественный контроль.

Главный вопрос, который волнует и граждан, и экспертов, – как защитить фонд от коррупции и неэффективных решений. Росан Перкаса Руслани признаёт: без общественного внимания здесь не обойтись. «Если общество перестанет следить за процессом, вот это действительно повод для беспокойства», – сказал он. По его словам, деятельность фонда будет проходить под постоянным аудитом и надзором. Глава организации также опроверг утверждения, что Комиссия по искоренению коррупции (KPK, индон. Komisi Pemberantasan Korupsi) не сможет проверять Danantara, – напротив, KPK сохраняет за собой право вмешиваться и проводить проверки.


Дивиденды вместо операционных средств

Операционный директор фонда Дони Оскария объяснил модель так: Danantara не изымает деньги из текущей деятельности госкомпаний – он управляет их дивидендами и доходами, направляя эти средства в инвестиционные проекты. «Моя задача – управлять активами профессионально и прозрачно, обеспечивая общественный доступ к информации. Полученные от госпредприятий дивиденды будут оптимизироваться и вкладываться в проекты. Инвестиции всегда сопряжены с риском, но при такой модели он не должен отражаться на операционной деятельности самих компаний», – пояснил он.

По его оценке, текущий уровень эффективности индонезийских госкомпаний можно условно оценить на семь баллов из десяти, а задача Danantara – поднять его как минимум до девяти. Дони Оскария также отметил, что реформы госсектора, проведённые в последние годы, уже заложили базу для консолидации. Danantara продолжит эту работу, сделав упор на управление активами, инвестиционную дисциплину и контроль рисков.


Консолидация и контроль рисков

Одна из задач организации – упорядочить структуру государственных предприятий. В Индонезии накопилось множество дочерних и внучатых компаний, чьи функции и бизнес-направления часто пересекаются, что снижает эффективность управления и усложняет контроль. По словам Дони Оскария, новая система позволит лучше поддерживать компании с высокой долговой нагрузкой. Если раньше отдельная госкомпания с долгом, например, в 500 млрд рупий могла оставаться без системной поддержки, то после консолидации помощь станет более управляемой. Совокупная прибыль государственных предприятий, оцениваемая в 327 трлн рупий, может использоваться как ресурс для стабилизации и развития госсектора.

Особый акцент Danantara делает на предотвращении инвестиционных ошибок. Среди рисков Дони Оскария называет искусственно созданные проекты, избыточные вложения и занижение требований, из-за чего активы простаивают или не дают ожидаемой отдачи. Новая структура намерена выстроить систему, которая закроет эти уязвимости. При этом сокращать сотрудников госкомпаний в процессе консолидации не планируется – речь идёт о повышении эффективности управления, а не о массовых увольнениях.

Он также уточнил, что фонд не получает неограниченных полномочий. Например, списание активов остаётся в компетенции BP BUMN – правительственного агентства Индонезии, которое контролирует и регулирует государственные предприятия страны, – и полномочия общего собрания акционеров также сохраняются за BP BUMN. Таким образом, система будет строиться на двух уровнях контроля: со стороны BP BUMN и Danantara.


Ставка на профессиональное управление

Одна из целей Danantara – сформировать портфель компаний, способных конкурировать на мировом уровне. Для этого, по словам Дони Оскария, необходимо отказаться от протекционизма и политически мотивированных назначений. Кандидаты на руководящие позиции в компаниях-партнёрах должны обладать профессиональной репутацией, опытом и добросовестностью. В руководстве фонда убеждены, что в Индонезии достаточно специалистов, способных управлять крупными активами по международным стандартам.

Инвестиционный директор Danantara Панду Патрия Сяхрир в первые дни после запуска фонда изложил философию инвестирования. Её ключевой принцип – направлять в проекты только дивиденды госкомпаний, не затрагивая средства населения и операционные бюджеты. «Мы хотим быть агентом экономического роста Индонезии, создавать рабочие места и ответственно подходить к управлению финансами», – заявил он. На первом этапе Danantara сосредоточится на нескольких направлениях: развитии переработки сырья внутри страны, энергетической безопасности, продовольственной безопасности и цифровой инфраструктуре.

Danantara стартует с серьёзным финансовым весом и большими ожиданиями. Для Индонезии это шанс усилить роль государства как стратегического инвестора, повысить отдачу от госкомпаний и направить ресурсы в отрасли, от которых зависит долгосрочный рост. Но масштаб сам по себе не гарантирует успеха. Результат будет зависеть от того, насколько последовательно новая структура сможет соблюдать заявленные принципы: прозрачность, профессиональное управление, независимый аудит и жёсткий контроль инвестиционных решений. Именно эти факторы определят, станет ли Danantara не просто заметной строкой в мировом рейтинге, а реальным инструментом развития индонезийской экономики.

---

Хайрул Джасми
Иллюстрация: «Евразия сегодня», Leonardo.ai